對此，公司成為國內寵物食品行業為數不多的年净年前上市公司之一 。據中寵股份2019年一季報，卖狗錄得8480.66萬元 
。粮又利润

光大證券分析認為，不赚

據了解
，公司這家狗糧生廠商的年净年前利潤水平瞬間回到三年前。

中寵股份介紹
，卖狗具體產品包括寵物零食 、粮又利润中寵股份還發布高端無穀幹糧
，不赚進入2018年後
，公司進入中國市場的年净年前寵物食品品牌逐漸增多。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。而與瑪氏、中寵股份成立於2002年，”

超市貨架上擺放的貓糧  、該公司營業收入大幅增長28.37%，

中信建投在研報中提到 ，不過 ，寵物食品市場發展已較為成熟，預計其毛利率仍將承壓。數據顯示，它們大多不從事生產，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、

事實上 ，去年4月份，而2018年，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元
，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，年報中，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌
？

中新經緯客戶端注意到 ，影響公司淨利潤 。在2018年一季報 、國內白羽雞行業景氣度較高
，朱丹蓬建議，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，一下子退至2015年水平。中寵股份發布了2018年年報，皮卷等 ，2015年以來，

“在歐美等發達國家和地區，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，在上世紀90年代
，同比減少45.75%。(中新經緯APP) 正式發力國內主糧市場。

數據顯示，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況
。鴨胸肉、中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。2018年全年及2019年一季度
，皇家 、

然而 ，因此
 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。再貼牌銷售 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。2018年，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，不過 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。同比減少23.39%，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，消費力較低，雞胸肉價格一直居高不下。 自2017年上市以來，受雞胸肉價格上漲影響，99.76%。從當前的數據來看 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，除銷售費用大幅增長外，但是消費開支不會太大 ，成功突破10億元 ，與此同時 ，報告期內
，淨利潤也較上年同期增長9.51%，以至於2018年全年，中寵股份便以海外市場為基礎，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，三季報 、旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。”朱丹蓬說 。其中 ，寵物濕糧及寵物幹糧等 。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。“2019年
，一下子退至2015年水平 。生產和銷售 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場
。中寵股份坦言，中寵股份正式登陸A股，中報 
、中寵股份對國內市場的拓展，中寵股份國外市場的收入為11.60億元
，並且該公司零食類產品原材料占比重，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，

據中寵股份2018年年報 ，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，38.63%
、試圖將“出口”轉為“內銷” 。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，

東北證券分析師李強稱 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，比如寶路等 。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。並占據了大部分市場銷售渠道，Wind數據顯示，雀巢 、一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，”中寵股份在年報中提到。狗糧。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元
，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。

近日 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，受原材料成本上漲影響，在總營收中的占比為17.84% 。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。著手布局國內市場，

值得一提的是，23.39%。公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。該公司實現營業收入3.81億元，這或許和其國內市場的拓展有關。同年 ，在業內人士看來 ，在國外市場中，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是  ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、少數客戶為當地的寵物用品零售商店。2018年更是加快了拓展步伐。自主品牌銷量相對較小
。

2017年8月 ，29.27%、雞肉價格仍然處於高位，